华安证券股份有限公司陈耀波近期对铂科新材进行研讨并发布了研讨陈述《芯片电感逐渐发力，成绩短期承压不改长期趋势》，本陈述对铂科新材给出买入评级，当时股价为47.38元。

  公司发布2023年三季报，依据公告，公司23年前三季度完成收入8.54亿元，同比增加14.86%；完成归母净利润1.89亿元，同比增加43.66%；完成扣非归母净利润1.81亿元，同比增加39.79%；毛利率39.58%，净利率22.12%。

  23Q3，公司完成单季度收入2.73亿元，同比增加0.34%，环比削减6.07%；完成单季度归母净利润0.55亿元，同比增加4.04%，环比削减19.12%；完成单季度扣非归母净利润0.54亿元，同比增加6.28%，环比下滑12.90%；毛利率37.66%，环比削减2.41pct，净利率20.14%。

  受下流光伏逆变器需求影响，公司23Q3单季度收入呈现了同比下滑。一起，公司产能稼动率也因光伏需求削减而呈现了相应的下滑，使得公司23Q3单季度毛利率环比削减。咱们咱们都以为，尽管公司短期成绩承压，但凭仗①单价比较来说较高的NPC/NPV产品收入继续增加②产品结构的优化③芯片电感利润率的提高，公司未来盈余才能有望逐渐改进。

  公司芯片电感由金属软磁资料制造成，具有小型化、耐大电流的特性，更契合大算力使用场景，已获得多家世界闻名芯片厂商的验证和认可。获益于公司23H1在芯片电感产能上的大力布局，公司芯片电感事务在客户开发及订单上都完成了高质量增加。23Q3芯片电感产品收入环比增加229.17%。未来，跟着人工智能、无人驾驶、服务器、通讯电源、矿机等大算力使用的蓬勃开展，和公司产能的逐渐提高，公司芯片电感事务相关收入有望进一步提高。

  公司开发的微细球形铁硅铬粉末在整体性能指标上已与日本进口粉末适当，并已获得数家外资品牌贴片电感厂商的认可，现在处于小批量转量产阶段，有望完成高性能球形铁硅铬粉末的国产代替，并成为公司新的盈余增加点。此外，公司的非晶纳米晶粉末已得到了客户的验证，后续也将逐渐导入客户量产。随公司金属粉末产品的竞争力和市场规模的继续提高，将进一步夯实公司金属粉末制备技能渠道的柱石效果，并为后续新式使用产品的“拓增量”开展供给有用助力。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国泰君安飞研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达98.46%，其猜测2023年度归属净利润为盈余2.52亿，依据现价换算的猜测PE为36.04。

  该股最近90天内共有17家组织给出评级，买入评级15家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为50.8。

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